广发科技先锋混合财报解读：份额微增0.19%，净资产增长7.07%，净利润6.61亿，管理费降29.77%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发科技先锋混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额微增，净资产有所增长，净利润实现扭亏为盈，同时管理费支出有所下降。以下是对该基金年报的详细解读。

主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值增长

本期利润与资产净值

广发科技先锋混合基金在2024年度实现本期利润660,800,945.39元，较上一年度的-4,062,444,435.71元实现了大幅扭亏为盈。期末基金资产净值为9,444,514,314.05元，较2023年末的8,821,229,279.85元增长了7.07%。这表明基金在2024年的投资运作取得了较好的成效，资产规模得到了一定程度的扩张。

可供分配利润与份额利润

期末可供分配利润为-2,046,049,350.90元，较2023年末的-2,647,301,121.85元有所增加，但仍为负值。期末可供分配基金份额利润为-0.1781元，意味着投资者若在期末进行利润分配，每份额将亏损0.1781元。这反映出尽管基金本期实现盈利，但过往的亏损尚未完全弥补。

基金净值表现：短期波动，长期仍有差距

份额净值增长率与业绩比较基准

过去一年，广发科技先锋混合基金份额净值增长率为6.85%，而同期业绩比较基准收益率为13.34%，基金跑输业绩比较基准6.49个百分点。从更长时间维度看，过去三年基金份额净值增长率为-45.53%，业绩比较基准收益率为-17.81%，基金落后业绩比较基准27.72个百分点。这显示出基金在长期投资中，未能有效把握市场机会，实现超越业绩比较基准的收益。

净值增长率波动

过去三个月，基金份额净值增长率为-0.84%，而业绩比较基准收益率为4.10%，差距较大。过去六个月，基金份额净值增长率为18.41%，与业绩比较基准收益率18.64%较为接近。这表明基金净值在短期内波动较大，投资者需要关注市场短期变化对基金净值的影响。

投资策略与业绩表现：围绕优势行业配置，业绩逐步改善

投资策略

报告期内，该基金围绕全球比较优势行业进行配置，重点关注新能源车、电子、光伏及产业链、锂电池、军工等方向。投资风格上，坚持从产业出发，寻找投资逻辑符合自身框架的行业进行长期投资。这种投资策略旨在通过深入研究产业发展趋势，挖掘具有长期增长潜力的行业和企业，分享企业成长的红利。

业绩表现归因

重仓标的所在行业的基本面在9月末随政策转向出现了不同程度的反转向上，市场情绪从过度悲观向合理预期回归，持仓标的的估值也随之修复。然而，基金在把握市场节奏和行业轮动方面可能仍存在一定不足，导致未能完全跟上业绩比较基准的表现。

市场展望：对科技成长行业持乐观态度

基金管理人对2025年整体经济环境保持乐观，认为国内经济周期性压力正逐步缓解，随着逆经济周期调节政策的逐步落实，有望看到经济内生动力的逐步恢复。同时，认为科技成长行业的产业趋势有望独立于经济周期，走出景气行情的概率在提升。这一展望为投资者提供了基金未来投资方向的重要参考，投资者可关注基金在科技成长领域的布局和投资机会。

费用分析：管理费、托管费下降

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为103,704,650.33元，较2023年的147,659,150.83元下降了29.77%。这主要得益于基金资产净值的变化以及可能的费率调整。管理费的降低在一定程度上减轻了投资者的负担。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为17,284,108.36元，较2023年的24,609,858.50元下降了29.8%。托管费的下降与基金资产净值的变动以及托管费率的调整有关。

投资组合分析：权益投资占主导，行业集中度较高

资产组合情况

期末基金资产组合中，权益投资占比93.32%，金额为8,836,824,423.66元，显示出基金以股票投资为主的特点。固定收益投资占比0.65%，金额为61,558,927.78元，主要为债券投资。银行存款和结算备付金合计占比6.01%，为基金提供了一定的流动性。

股票投资明细

按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前三大股票分别为赛力斯、亿纬锂能和北方华创，占基金资产净值比例分别为10.56%、9.73%和8.28%。前十大股票投资集中度较高，投资者需关注这些股票的表现对基金净值的影响。

份额持有人结构与变动：个人投资者为主，份额微增

持有人结构

期末基金份额持有人户数为584,288户，户均持有基金份额19,665.92份。机构投资者持有份额占总份额比例为4.81%，个人投资者持有份额占总份额比例为95.19%，表明该基金主要由个人投资者持有。

份额变动

本报告期期初基金份额总额为11,468,530,401.70份，期末基金份额总额为11,490,563,664.95份，份额增长了22,033,263.25份，增长率为0.19%，份额变动幅度较小。

风险提示

尽管广发科技先锋混合基金在2024年实现了净利润扭亏为盈和资产净值增长，但投资者仍需关注以下风险： 1. 市场风险：尽管管理人对2025年经济环境乐观，但海外市场不确定因素仍可能对基金净值产生影响。科技成长行业虽被看好，但行业竞争激烈，技术迭代快，若基金投资的企业不能保持竞争优势，可能导致净值下跌。 2.业绩波动风险：从净值表现看，基金短期波动较大，且长期跑输业绩比较基准。投资者应做好长期投资规划，避免因短期波动而做出不当决策。 3.行业集中风险：基金权益投资集中在少数行业和股票，若这些行业或股票出现不利变化，可能对基金净值产生较大冲击。

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